[今日市况]

        受今天公布CPI数据预期，以及上周五美股下跌，国际油价再创新高的影响， 早盘两市大幅度低开，虽然盘中4月CPI创出8.5%的新高，但由于市场已经有所预期，所以利空兑现后逐级反弹，由绿翻红，尾盘受局部地区地震影响快速回落。从盘面看，个股涨多跌少，医药板块表现抢眼，农业、化工、食品饮料、零售和券商板块受通涨影响小板块走势较强。成交量同比上周五萎缩。

        [消息快递]

     1、     为加强银行体系流动性管理，引导货币信贷合理增长，中国人民银行决定从2008年5月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。至此，金融机构人民币存款准备金率已升至16.5%的历史高点，在当前流动性压力不减的背景下，再度上调存款准备金率，是央行落实从紧货币政策的体现。在我国利率政策受到国际因素的影响下，上调存款准备金率这一数量型工具，已成为当前实施从紧货币政策的主要手段。市场人士估计，此次上调0．5个百分点，将冻结流动性2000亿元人民币。 

     2、　4月份，居民消费价格总水平同比上涨8.5%。其中，城市上涨8.1%，农村上涨9.3%；食品价格上涨22.1%，非食品价格上涨1.8%；消费品价格上涨10.6%，服务项目价格上涨1.7%。从月环比看，居民消费价格总水平比3月份微涨0.1%；食品价格下降0.1%，其中鲜菜下降9.2%，鲜蛋下降0.5%.4月份，居民消费价格涨幅仍处于高位。这既与上年4月份的低基数有关，又与国际市场初级产品、特别是粮食价格持续大幅度上涨导致国内食品价格居高不下有关。　1-4月份累计，居民消费价格总水平同比上涨8.2%。

     3、     中国海关总署12日公布的数据显示，中国4月份出口额较上年同期增长21.8%，增幅较3月份的30.6%下降，但依然高于预期水平。4月份贸易顺差由3月份的134亿美元扩大至166.8亿美元。经济学家之前平均预计，中国4月份贸易顺差为148亿美元。

      4、     据中国国家地震台网测定，北京时间２００８年５月１２日１４时２８分，在四川汶川县（北纬３１．０度，东经１０３．４度）发生７．8级地震。截至18时统计，四川省汶川县7.8级地震已造成四川、甘肃、重庆、云南等地107人死亡，34人受伤。目前灾情还在进一步统计核实中。

      上证所今日发布公告称，由于2008年5月12日四川汶川地区发生强烈地震，上证所无法与在本所上市的四川、重庆上市公司取得联系。根据上证所《股票上市规则》第12.14条规定，决定自2008年5月13日起，对下列45家川渝上市公司的股票实施停牌，直至公司刊登公告后复牌。

       5、（5月9日），上海证券交易所在其外部网“上市公司专区”专门向沪市公司发布了《关于督促上市公司股东认真执行减持解除限售存量股份的规定的通知》。《通知》要求各上市公司立即向持有本公司1%以上限售股份的股东书面去函，督促其认真执行相关规则。对未尽督促提醒之责的上市公司，上交所将予以严肃处理。情节严重的，还将报请有关部门，对上市公司融资、资产重组、股权激励等行政许可事项予以冷淡对待。

      [后势研判]

     今天是多事的一天，高位运行的CPI 数据公布，增加了货币政策调控难度，中国央行对CPI数据的反应速度也明显加快，央行已经连续两次选择在统计局公布CPI数据的同一天，宣布上调存款准备金率，由于考虑美国的利率政策，短期内选择再次上调存款准备金率这一数量型工具，加息政策可能不大，而四川汶川县地震导致了尾盘的回落。 

     短期来看，利空的叠加加剧了市场的震荡，虽然通涨有预期，反弹格局未变，但震荡反复上行是主基调，短期反弹空间不大，震荡时间将延长。能够抵御通涨和经济周期、国家政策支持导向明确的行业，包括生物医药、食品饮料、商业零售、替代能源、节能环保等，以及受益于价格上涨的煤炭、化工、农业等行业板块近期表现突出。