[一周综述]

       受60天均线反压和通胀压力严峻以及限售存量股的违规减持等因素影响，本周深沪大盘呈现冲高回调整理的态势，政策面上的积极态度给予市场强有力的支持，周K线双双以带上下影线的小阴线报收，在5周均线上方获得支撑。短线的快速反弹充分释放了市场做多动能；而短期的主动回调将有利于消化市场的获利筹码，以减轻上行压力。本周金融、地产板块跌幅较大，热点强势板块是煤炭市行业以10.32%的整体涨幅位居各板块涨幅首位。但本周震荡加剧显示多空分歧仍然较大，周三大跌在4%以上，周五股指盘中下跌幅度也一度都超过百点，震荡势中，能够抵御通胀因素的农业、煤炭、科技、新能源表现比较抗跌。

      [消息快递]

     1、2008陆家嘴论坛9日在上海开幕。中共中央政治局委员、国务院副总理王岐山出席开幕式并发表演讲。王岐山强调，金融安全直接关乎国家经济社会稳定大局，关乎人民群众根本利益，必须把维护金融安全稳定放在首要位置。

     2、中国证监会主席尚福林近日出席“2008首届陆家嘴论坛”间隙，接受上海证券报独家采访，回答了红筹回归、融资融券、股指期货、推出创业板等相关安排的问题。

　　对于本报记者提出今年是否会就红筹回归出台相关办法，尚福林说“现在正在研究”，他并表示，融资融券的推出没有时间表。而对于是否能够给推出创业板、融资融券、股指期货、红筹回归等推出时间安排先后顺序，尚福林表示，证监会要对上述工作进行深入研究，然后予以积极推进，但对几项工作先后顺序进行排序“恐怕不太科学”。　尚福林在论坛演讲中表示，我国将从进一步完善金融创新和其监管机制等五方面，继续加强资本市场基础性制度建设。券商账户清理缓慢, 阻塞融资融券,试点难以平衡券商利益推行阻力大。

      3、国家统计局9日公布，今年4月份我国工业品出厂价格（PPI）同比上涨8.1%，连续第4个月创3年来新高，此前1、2、3月份PPI分别上涨了6.1%、6.6%、8.0%。 数据显示，4月份我国原材料、燃料、动力购进价格上涨11.8%，比3月份加快了0.8个百分点，4月份PPI保持快速上升主要体现在采掘工业、原料工业和食品类工业的出厂价格上，分别上涨了27.2%、10.4%、11.9%。这显示我国工业品价格仍在加速上涨，未来消费物价上涨的压力有增无减，市场普遍预期下周一即将公布的4月份CPI增速仍将维持高位。

     4、从相关人士处了解到，管理层继续规范再融资。正谋求进一步加强公开发行证券的信息披露，近期有望推出《上市公司公开发行证券预案》，要求上市公司谋求再融资时需要编制发行预案，并作为附件，与董事会决议同时刊登。　　其中，对于用于还贷、补充资本金和投资的募集资金，需做较详细的信息披露。被要求和董事会决议一起公布的《发行预案》将包括以下5个内容，分别是公开发行证券方案概要、本次融资必要性和融资方式合理性分析、本次募集资金使用的可行性分析、本次发行对公司影响的分析和其他有必要披露的事项。

       5、 中国人民银行行长周小川10日在2008陆家嘴论坛上发表主题演讲时此间表示，当前中国货币政策更加关心的问题是 “反通货膨胀”。 

       6、中国银行全球金融市场部9日发布的最新《人民币市场月报》指出，预计二季度CPI可能达到8.3%的水平，较第一季度有所上升，但对于全年CPI仍维持6.8%的预期。　　鉴于二季度物价上涨压力仍然较大，投资有反弹的压力，央行仍要坚持从紧的货币政策。预计二季度存款准备金率仍有上调的可能，利率也有上调的空间，可能不对称加息一次。

       7、浦发银行(600000)行长傅建华昨日在“2008陆家嘴(600663)论坛”间隙接受《第一财经日报》采访时表示，证监会已经受理浦发银行的增发申请，一旦增发成功，浦发银行的资本充足率会达到10%以上。

       8、 中国商用飞机有限责任公司(简称中国商飞公司)十一日在上海举行成立大会，该公司将全力打造安全、经济、舒适、环保的大型客机，立志让中国的大型客机早日飞上蓝天。

       [下周趋势研判]

       短期股指上行取决于下周将要公布的4月份的CPI数据，4月份的PPI继续冲高至8.1%，比上月高出0.1%。市场预计下周一公布4月的CPI将大于8%，关注公布时间点对市场盘面的影响。由于CPI对PPI的传导，以及国际大宗商品价格的高位运行，特别是我国对石油能源进口依赖大原油突破120美圆增强了通胀压力，虽然A股市场暴跌已经一定程度上消化了压力，但短期对市场肯定会有冲击，所以下周走势很关键。如果能够在4.24缺口获得支撑，反弹趋势继续延续，如果下探填补缺口，则不排除会二次探底，但3000点政策底将在未来较长时间难以突破。

      个人认为在管理层呵护市场的迫切心态下，虽然震荡反复不可避免，前期的大幅下跌已经充分反映了通胀上升和盈利预期下调等负面因素，但短期急促上涨带来的回调稳固有利行情延伸，回调到位仍要继续挑战60日均线，市场反弹格局未变。

        操作上，把握个股波段机会，但对于一些受益国家政策扶持和能够抵御通货膨胀压力的行业控制仓位下低吸持有，如煤炭、煤化工、钢铁、机械、农业、化肥、铁路以及受国家产业政策扶持和重点发展的节能减排、新能源与新材料等。